Woche vom 28. September: Arbeitsmarktdaten enttäuschen, ein Zinsschritt im Oktober rückt in ferne

Am Montag hatten wir die Ereignisse der Woche aufgelistet: eine RBA-Entscheidung, PCE, ISM, den US-Arbeitsmarktbericht und die Inflation in der Eurozone. Hier ist, wie sie tatsächlich ausgefallen sind. Der Großteil der Woche drehte sich um Dollar und Renditen, die langsam stiegen. Freitag drehte das mit einer einzigen Veröffentlichung um. Die Preise unten sind vom Freitagnachmittag New Yorker Zeit, etwa zum Ende der letzten Session der Woche.

Die Daten der Woche

Dienstag und Mittwoch: eine Erhöhung in Sydney, weichere Inflation in Washington

Die RBA erhöhte ihren Leitzins auf 4.60%, ihre vierte Erhöhung in diesem Jahr und der höchste Stand seit fast 15 Jahren. Die Entscheidung wurde voll erwartet, daher kam die größere Bewegung im AUD einen Tag später. Die australische Inflation sprang auf 4.0%, doch der australische Dollar fiel, da die Märkte die Zahl als weniger Druck für eine sofortige weitere Erhöhung lasen.

In den USA stieg das Kern-PCE im August um 0.2%, kühler als die erwarteten 0.3%, und die Jahresrate fiel von 3.3% auf 3.0%. Ein Teil dieses Rückgangs ging auf eine jährliche Änderung zurück, wie die BEA einige Preise misst, nicht nur auf kühlere Preise.

Donnerstag: Fabriken langsamer, Preise heißer

Der ISM-Einkaufsmanagerindex fiel auf 54.5 und bleibt damit im neunten Monat in der Expansion, aber die Komponente der gezahlten Preise sprang von 71.1 auf 77.9. Ein heißer Preisaufschlag hielt das Szenario einer Zinserhöhung im Oktober bis Freitag am Leben.

Freitag: zwei Veröffentlichungen, zwei Richtungen

Die Inflation in der Eurozone kam zuerst, bei 3.8%, gegenüber 3.2% und über den Prognosen. Die Energiepreise stiegen im Jahresvergleich um 18.8% und erklärten fast die Hälfte davon. Die Kerninflation stieg auf 2.5%.

Dann der US-Arbeitsmarktbericht. Die Payrolls stiegen nur um 29,000, erwartet waren etwa 84,000, und Revisionen strichen 60,000 Stellen aus Juli und August, wobei der Juli nun einen Verlust zeigt. Die Arbeitslosigkeit stieg auf 4.2% und das jährliche Lohnwachstum verlangsamte sich auf 3.0%, der langsamste Stand seit 2021. Nach dem Bericht zeigte CME FedWatch eine Wahrscheinlichkeit von etwa 77%, dass die Fed im Oktober die Zinsen hält, nachdem die Märkte zu Wochenbeginn noch eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Anhebung eingepreist hatten.

Renditen, der Dollar und die wichtigsten Paare

Die US-10-Jahres-Rendite erreichte Anfang der Woche ihren höchsten Stand seit 2002. Sie gab zum Arbeitsmarktbericht nach, drehte dann wieder nach oben und stand am Freitagnachmittag nahe 5.28%.

EUR/USD, letzter Freitag

etwa 1.139

EUR/USD, Wochentief

etwa 1.1215

EUR/USD, Freitagnachmittag

etwa 1.128

Dollarindex, Hoch der Woche

nahe 102, höchster Stand seit April 2025

EUR/USD fiel zum vierten Mal in Folge auf Wochenbasis und berührte ein Niveau, das zuletzt im Mai 2025 gesehen wurde, bevor es nach den Arbeitsmarktzahlen wieder anzog. Der Dollar-Index gewann im September 2%, sein bester Monat seit Juni.

Gold, Öl und Aktien

Gold gab am Freitagmorgen über 3% auf der Woche nach und notierte nahe $4,155 pro Unze, der zweite Wochenverlust in Folge, da hohe Renditen und ein fester Dollar belasteten. Der Arbeitsmarktbericht hob es wieder über $4,200.

Öl fiel wieder unter $100. Brent gab am Freitag nahezu 3% nach auf etwa $99.70, nach Berichten über Gespräche zur Freigabe zusätzlicher Rohöl- und Dieselreserven, obwohl die USA sagten, dass eine dritte Trägerkampfgruppe in den Nahen Osten unterwegs sei.

Aktien zogen am Freitag an, da Wetten auf Zinserhöhungen verblassten. Der S&P 500 stieg 0.7% auf 7,722.72 und der Nasdaq gewann 1.2%, aber S&P und Dow schlossen die Woche dennoch niedriger.

Was die Woche für ein Challenge-Konto bedeutete

• Ein Release, das die Woche dreht. Vier Tage Dollarstärke wurden am Freitag in Minuten teilweise zunichtegemacht. Eine Position, die auf dem Wochentrend aufbaute und in die Payrolls gehalten wurde, trug das gesamte Release als Risiko. Bemiss sie anhand des Tagespielraums, nicht an der Bilanz. Bei einem $50,000 Sprint liegt dieser Spielraum bei $2,000. Sieh dir an, warum 1% Risiko ein Viertel deines Tages sind.
• Zwei Bewegungen an einem Tag. Eurozone-Inflation und US-Arbeitsmarktdaten landeten beide am Freitag. Spreads können sich um jede der beiden weiten und Ausführungen rutschen, und beide wirken sich auf das gleitende Eigenkapital aus, das das Tageslimit überwacht (Challenge Rules 6.8).
• Der erste Move ist nicht immer der Move. Renditen fielen nach dem Arbeitsmarktbericht, stiegen dann aber innerhalb von Stunden wieder. Die Veröffentlichung auf Basis deiner eigenen Sicht zu handeln ist erlaubt. Gegenläufige Orders um sie herum zu platzieren, um den Spike abzufangen, ist News Bracketing und verboten (Challenge Rules 7.2(a)). Das Unternehmen kann den Handel rund um Ereignisse mit hoher Marktwirkung auch einschränken, und diese Einschränkungen werden in deinem Dashboard veröffentlicht (Challenge Rules 6.5).
• Gold in großer Größe. Eine $40-Bewegung bei Gold sind $4,000 auf einem Lot, doppelt so viel wie der tägliche Raum bei einem $50,000 Sprint. Gold hat sich am Freitag allein um etwa so viel bewegt.
• Das Wochenende. Positionen können über das Wochenende gehalten werden, und das Tageslimit gilt auch am Wochenende (Challenge Rules 6.6). Da Nahost-Schlagzeilen Öl weiter bewegen, zählt eine Lücke zur Montagseröffnung wie jede andere Bewegung. Sieh dir wie das tägliche Drawdown-Limit funktioniert an.

Nächste Woche

Nach dem Arbeitsmarktbericht richtet sich die Aufmerksamkeit auf die nächste Runde der US-Inflationsdaten vor der Fed-Sitzung am 28. Oktober. Eine vollständige Vorschau auf die Ereignisse der Woche kommt am Montag.