Tydzień od 12 października: gorąca inflacja, milczący szef Fed

W poniedziałek wymieniliśmy wydarzenia tygodnia: amerykańskie ceny konsumpcyjne, zatłoczone czwartkowe przedpołudnie i przemówienie szefa Fed Kevina Warsha. Oto jak faktycznie wypadły. Dane o inflacji były gorące, dolar wzrósł w środę do najwyższego poziomu od około 18 miesięcy, a potem oddał zyski, gdy Warsh odmówił zasygnalizowania październikowej podwyżki. Ceny poniżej pochodzą z końca piątkowej sesji w Nowym Jorku.

Dane tygodnia

Środa: ceny konsumpcyjne

Ceny konsumpcyjne we wrześniu wzrosły o 0.6%, zgodnie z oczekiwaniami, a roczna stopa wzrosła do 3.7% z 3.4%, odrobinę powyżej prognoz. Benzyna podrożała w miesiącu o 9.1% i odpowiadała za około połowę tego wzrostu. Inflacja bazowa, bez żywności i energii, wzrosła o 0.3% w miesiącu i 2.6% w roku, w obu przypadkach odrobinę powyżej oczekiwań.

Reakcja była szybka. Indeks dolara wzrósł o około 0.7% do blisko 102.90, najwyższego poziomu od kwietnia 2025, a złoto spadło o około 1.5% do około $4,100 za uncję. Rynki terminowe podniosły szanse na podwyżkę stóp Fed 28 października. Wieczorem Beige Book opisał wzrost produkcji w większości dystryktów, gdzie wysokie koszty paliw i cła podbijają ceny nakładów.

Czwartek: zatłoczone przedpołudnie

Raport o zatrudnieniu w Australii otworzył dzień wpadką. We wrześniu zatrudnienie spadło o 39,300 wobec oczekiwanego wzrostu o około 20,000, a stopa bezrobocia wzrosła do 4.7%, najwyższego poziomu od pięciu lat. Dolar australijski spadł po publikacji, a rynki zredukowały szanse na podwyżkę stóp RBA w listopadzie do około 15%.

PKB Wielkiej Brytanii wzrósł w sierpniu o 0.1%, choć prognozowano niewielką kontrakcję.

O 12:30 cztery amerykańskie publikacje pojawiły się razem. Ceny producenta skoczyły o 1.3% w miesiącu, ponad dwa razy więcej niż prognoza, znów za sprawą energii. Sprzedaż detaliczna wzrosła o 0.8% wobec oczekiwanych 0.3%, ale większość wzrostu pochodziła ze stacji benzynowych. Indeks Philadelphia Fed spadł do 20.9 z 37.8, wciąż dodatni, ale znacznie poniżej prognoz, a wnioski o zasiłki pozostały poniżej 200,000.

Piątek: Warsh powstrzymuje się

Mówiąc na spotkaniach MFW i Banku Światowego w Bangkoku, Warsh odmówił powiedzenia, co Fed zrobi na pozostałych spotkaniach w tym roku, i argumentował, że inwestorzy powinni kierować się danymi, a nie wcześniejszymi sygnałami. Rynki odczytały to jako mniejszą szansę na październikowy ruch. Do piątku szanse na październikową podwyżkę spadły do około 16%, podczas gdy podwyżka do grudnia pozostała blisko 90%.

Rentowności, dolar i główne pary walutowe

Rentowność 10-letnich obligacji USA rozpoczęła tydzień w okolicach 5.2% i do piątku spadła do około 5.07%, mimo gorących danych.

EUR/USD, ostatni piątek

około 1.120

EUR/USD, tygodniowe minimum

blisko 1.111, najniżej od maja 2025

EUR/USD, piątkowe zamknięcie

około 1.1225

Indeks dolara, piątek

blisko 102.00, po około 102.90 w środę

Indeks dolara spadł w piątek około 0.5% i zakończył czterotygodniową serię wzrostów najgorszym tygodniem od początku września. EUR/USD po raporcie CPI przebił się poniżej 1.12, potem odbił i zamknął tydzień lekko wyżej, odnotowując pierwszy tygodniowy wzrost od sześciu tygodni. USD/JPY pozostał blisko 158, poniżej obszaru 159 do 160, gdzie traderzy spodziewają się interwencji Japonii.

Złoto, ropa i akcje

Złoto spadło do około $4,100 po raporcie CPI, odbiło się, gdy rentowności zelżały, i zamknęło blisko $4,167 za uncję, odrobinę niżej w skali tygodnia.

Ropa była głównym motorem ruchu. Brent wzrósł o $3.94, czyli 3.7%, w piątek i zamknął się na $109.86, po krótkim dotknięciu $110, najwyższego poziomu od maja. W skali tygodnia zyskał około 4.9%, w związku z atakami na Arabię Saudyjską i ukraińskimi uderzeniami na rosyjskie rafinerie.

Akcje spadły w wyniku wyprzedaży w producentach chipów i obaw o wydatki na AI. W piątek S&P 500 stracił 1.1% do 7,659.44, a Nasdaq 2.1%, podczas gdy Dow stracił 0.3%. S&P 500 zamknął tydzień około 1.9% niżej.

Co tydzień oznaczał dla konta challenge

• Pierwsza reakcja to nie ostatnia. Dolar skoczył po środowym CPI i oddał większość zysków do piątku. Pozycja, która w środowe popołudnie wyglądała dobrze, dwa dni później mogła być pod wodą. Wymiaruj pozycję na cały okres trzymania, a nie na pierwszy ruch.
• Cztery publikacje naraz. Czwartkowy klaster o 12:30 wskazywał w różnych kierunkach: gorące ceny producenta, mocne sprzedaży detaliczne w ujęciu ogólnym, słaba ankieta w przemyśle. Sprawdź listę zdarzeń ograniczonych w swoim dashboardzie przed takim klastrem (Challenge Rules 6.5) i pamiętaj, że ustawienie buy stopa i sell stopa wokół publikacji, by złapać pierwszy skok, to news bracketing, który jest zabroniony (Challenge Rules 7.2(a)).
• Ropa w dużej skali. Brent wzrósł w piątek o $3.94. Na jednym locie 1,000 baryłek to $3,940, prawie dwa razy więcej niż $2,000 dziennego limitu straty na koncie Sprint o wartości $50,000. Zobacz dlaczego 1% ryzyka to ćwierć twojego dnia.
• Wcześniejsze publikacje wypadają blisko resetu. Australijski raport o zatrudnieniu ukazał się 30 minut po restarcie dnia o 00:00 czasu serwera. Strata zrealizowana na parach AUD zaliczyła się więc do nowego dnia od jego pierwszej godziny. Okres zmiany dnia trwa od około 23:55 do 00:15, gdy handel jest dozwolony, ale wykonanie może być gorsze (Challenge Rules 6.7).
• Weekend. Pozycje można trzymać przez weekend, a dzienny limit obowiązuje także w weekendy (Challenge Rules 6.6). Skoro ropa reaguje na ataki na Bliskim Wschodzie, luka na otwarcie w poniedziałek liczy się jak każdy inny ruch, a spready i poślizg wchodzą do zmiennej wartości konta (Challenge Rules 6.8). Zobacz jak działa dzienny limit drawdownu.

Następny tydzień

Fed spotyka się 27 i 28 października, tydzień od wtorku. Pełny przegląd wydarzeń nadchodzącego tygodnia pojawi się w poniedziałek.