Week in review
Week van 12 oktober: hete inflatie, een stille Fed-voorzitter
De Amerikaanse inflatie steeg naar 3.7%, producentenprijzen sprongen 1.3% in een maand, retailverkopen overtroffen de verwachtingen, Australië verloor 39,300 banen, Fed-voorzitter Warsh gaf geen signaal over oktober, Brent bereikte zijn hoogste niveau sinds mei, en wat de week betekende op een challenge account.
Op maandag zetten we de events van de week op een rij: Amerikaanse consumentenprijzen, een drukke donderdagochtend, en een toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh. Dit is hoe ze er werkelijk uitkwamen. De inflatiecijfers waren hoger dan verwacht, de dollar steeg woensdag naar het hoogste niveau in ongeveer 18 maanden, en gaf die winst daarna weer terug toen Warsh weigerde een renteverhoging in oktober te signaleren. De prijzen hieronder zijn van het einde van vrijdag's sessie in New York.
De data van de week
| Publicatie | Verwacht | Resultaat |
|---|---|---|
| Amerikaanse CPI, september, j/j (woensdag) | 3.6% | 3.7% |
| Amerikaanse CPI, september, m/m (woensdag) | 0.6% | 0.6% |
| Amerikaanse kern-CPI, september, m/m (woensdag) | 0.2% | 0.3% |
| Amerikaanse kern-CPI, september, j/j (woensdag) | 2.5% | 2.6% |
| Australië werkgelegenheidsverandering, september (do) | +20,000 | −39,300 |
| Australië werkloosheidspercentage (do) | 4.6% | 4.7% |
| Brits bbp, augustus, m/m (donderdag) | −0.1% | +0.1% |
| Amerikaanse detailhandelsverkopen, september, m/m (donderdag) | 0.3% | 0.8% |
| Amerikaanse PPI, september, m/m (donderdag) | 0.5% | 1.3%, 6.3% dit jaar |
| Philadelphia Fed productie-index, oktober (do) | 26.5 | 20.9 |
| Eerste werkloosheidsuitkeringen VS (do) | 195,000 | 199,000 |
Woensdag: consumentenprijzen
De consumentenprijzen stegen in september met 0.6%, zoals verwacht, en het jaarlijkse percentage klom naar 3.7% vanaf 3.4%, een tikje boven de prognoses. Benzine steeg 9.1% in de maand en was goed voor ongeveer de helft van de stijging. De kerninflatie, zonder voedsel en energie, steeg 0.3% voor de maand en 2.6% voor het jaar, beide een tikje boven de verwachtingen.
De reactie was snel. De dollarindex steeg ongeveer 0.7% naar nabij 102.90, het hoogste niveau sinds april 2025, en goud zakte ongeveer 1.5% naar rond de $4,100 per ounce. De futuresmarkten verhoogden de kans op een renteverhoging door de Fed op 28 oktober. In de avond beschreef het Beige Book een groeiende productiesector in de meeste districten, met hoge brandstofkosten en tarieven die de inputprijzen opdrijven.
Donderdag: een drukke ochtend
Het banenrapport van Australië opende de dag met een tegenvaller. De werkgelegenheid daalde in september met 39,300 tegen een verwachte stijging van ongeveer 20,000, en het werkloosheidspercentage steeg naar 4.7%, het hoogste niveau in vijf jaar. De Australische dollar daalde op de publicatie, en de markten verlaagden de kans op een renteverhoging door de RBA in november naar ongeveer 15%.
Het Britse bbp groeide in augustus met 0.1%, terwijl een lichte krimp was voorspeld.
Om 12:30 kwamen de vier Amerikaanse publicaties tegelijk binnen. De producentenprijzen sprongen 1.3% in de maand, meer dan twee keer de prognose, opnieuw aangedreven door energie. De detailhandelsverkopen stegen 0.8% tegen 0.3% verwacht, maar het grootste deel van de stijging kwam van tankstations. De Philadelphia Fed-index zakte naar 20.9 van 37.8, nog steeds positief maar ver onder de prognoses, en de werkloosheidsuitkeringen bleven onder de 200,000.
Vrijdag: Warsh houdt zich op de vlakte
Tijdens de bijeenkomsten van het IMF en de Wereldbank in Bangkok weigerde Warsh te zeggen wat de Fed op de resterende bijeenkomsten dit jaar zal doen, en hij betoogde dat beleggers de data moeten volgen in plaats van vooruitlopende signalen. De markten lazen dat als een lagere kans op een stap in oktober. Tegen vrijdag was de kans op een renteverhoging in oktober gezakt naar ongeveer 16%, terwijl een verhoging in december dicht bij 90% bleef.
Rendementen, de dollar en de grote paren
Het Amerikaanse 10-jaars rendement begon de week rond 5.2% en zakte vrijdag naar ongeveer 5.07%, ondanks de hoge cijfers.
- EUR/USD, afgelopen vrijdag
- ongeveer 1.120
- EUR/USD, weeklaag
- rond 1.111, het laagste niveau sinds mei 2025
- EUR/USD, slotkoers vrijdag
- ongeveer 1.1225
- Dollarindex, vrijdag
- rond 102.00, na ongeveer 102.90 op woensdag
De dollarindex zakte vrijdag ongeveer 0.5% en beëindigde een winstreeks van vier weken met zijn slechtste week sinds begin september. EUR/USD brak na het CPI-rapport onder 1.12, herstelde daarna en sloot de week iets hoger af, de eerste wekelijkse winst in zes weken. USD/JPY bleef nabij 158, onder de zone van 159 tot 160 waar handelaren een tussenkomst van Japan verwachten.
Goud, olie en aandelen
Goud zakte na het CPI-rapport naar rond de $4,100, herstelde toen de rendementen daalden en eindigde nabij $4,167 per ounce, iets lager op de week.
Olie was de grote beweger. Brent steeg vrijdag $3.94, of 3.7%, en sloot op $109.86, na kort $110 te hebben aangeraakt, het hoogste niveau sinds mei. Het won ongeveer 4.9% op de week, door aanvallen op Saoedi-Arabië en Oekraïense aanvallen op Russische raffinaderijen.
Aandelen daalden door een verkoopgolf bij chipmakers en zorgen over AI-uitgaven. Vrijdag zakte de S&P 500 1.1% naar 7,659.44 en de Nasdaq 2.1%, terwijl de Dow 0.3% verloor. De S&P 500 sloot de week af met ongeveer 1.9% verlies.
Wat de week betekende op een challenge account
- De eerste reactie is niet de laatste. De dollar sprong omhoog op woensdag's CPI en gaf het meeste terug tegen vrijdag. Een positie die woensdagmiddag goed leek, kon twee dagen later onder water staan. Bepaal je omvang voor de hele houdperiode, niet voor de eerste beweging.
- Vier publicaties tegelijk. De cluster van donderdag om 12:30 wees in verschillende richtingen: hoge producentenprijzen, sterke totale detailhandelsverkopen, een zwakke fabrieksenquête. Bekijk de lijst met beperkte events in je dashboard vóór zo'n cluster (Challenge Rules 6.5), en bedenk dat het plaatsen van een buy stop en een sell stop rond een publicatie om de eerste piek te vangen news bracketing is, wat verboden is (Challenge Rules 7.2(a)).
- Olie in grote omvang. Brent steeg vrijdag $3.94. Op één lot van 1,000 vaten is dat $3,940, bijna twee keer de $2,000 dagelijkse ruimte op een $50,000 Sprint. Lees waarom 1% risico een kwart van je dag is.
- Vroege publicaties vallen dicht bij de reset. Het banenrapport van Australië kwam 30 minuten na de dagelijkse reset om 00:00 servertijd uit. Een verlies op AUD-paren telde toen mee voor de nieuwe dag vanaf het eerste uur. De rolloverperiode loopt van ongeveer 23:55 tot 00:15, wanneer handelen is toegestaan maar de executie slechter kan zijn (Challenge Rules 6.7).
- Het weekend. Posities mogen over het weekend worden aangehouden, en de dagelijkse limiet geldt ook in het weekend (Challenge Rules 6.6). Nu oil reageert op aanvallen in het Midden-Oosten, telt een gap bij de opening op maandag als elke andere beweging, en spreads en slippage gaan in de zwevende equity (Challenge Rules 6.8). Lees hoe de dagelijkse drawdown limiet werkt.
Volgende week
De Fed komt op 27 en 28 oktober bijeen, een week vanaf dinsdag. Een volledige preview van de events van de komende week volgt op maandag.
Dit artikel is uitsluitend marktcommentaar ter informatie. Het is geen prognose, aanbeveling of financieel advies, en de prijzen zijn bij benadering, afkomstig uit openbare marktverslagen op het moment van schrijven. VFUNDED biedt gesimuleerde trading-evaluaties aan: de handelsactiviteit is gesimuleerd en beloningen op basis van prestaties zijn niet gegarandeerd.