Semana del 26 de octubre: cinco bancos centrales en tres días

Esta es la semana más intensa del otoño. Cinco bancos centrales anuncian decisiones entre la madrugada del miércoles y la mañana del viernes: Nueva Zelanda, Canadá, EE. UU., la Eurozona y Japón. Australia publica sus cifras trimestrales de inflación ese mismo miércoles, EE. UU. publica el jueves su primera estimación del crecimiento del tercer trimestre y su medida de inflación preferida, y el gobierno del Reino Unido presenta su presupuesto. Abajo está lo programado, lo que esperan los mercados y qué significa cada evento en una cuenta challenge. Esto es un calendario, no una previsión: no decimos hacia dónde se moverá nada.

Dónde comienza la semana

La semana pasada, la inflación superó las previsiones en el Reino Unido, con un 3.5% frente al 3.4% esperado, y quedó un poco por debajo en Canadá, con un 3.1% frente al 3.2%. El dato del tercer trimestre de Nueva Zelanda subió un 0.7%, ligeramente por debajo del 0.8% esperado.

El cierre del viernes dejó el EUR/USD en torno a 1.1204, lastrado por la preocupación por las finanzas públicas francesas: el diferencial entre los rendimientos a 10 años de Francia y Alemania llegó a unos 1.70 puntos porcentuales, el mayor desde 2011. El Índice del Dólar de EE. UU. terminó cerca de 101.8 y el USD/JPY cerca de 156.8. El oro cayó alrededor de un 4% en la semana y cerró cerca de $4,000 la onza. El Brent cerró en $116.72, su nivel más alto desde finales de abril, tras subir un 3.1% solo el viernes. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años terminó en torno al 5.00%.

Los relojes en Europa se atrasaron una hora el domingo, y los de EE. UU. lo harán el 1 de noviembre. La hora del servidor no cambia, así que los horarios de abajo y el reinicio diario a las 00:00 se mantienen igual. Lo que cambia es la hora local: Londres ahora está en la hora del servidor y, solo esta semana, Nueva York va cuatro horas por detrás de Londres en lugar de cinco.

El calendario

Las horas son en hora del servidor (UTC). Las cifras anteriores y de consenso provienen de informes públicos de mercado al momento de redactar.

Las ruedas de prensa siguen a las decisiones: el Bank of Canada a las 14:30, la Fed a las 18:30 y el BCE a las 13:45. El presupuesto del Reino Unido se presenta el miércoles, normalmente a partir del mediodía, hora de Londres. EE. UU. también publica la confianza del consumidor el martes, y Alemania, Francia, Italia y España publican sus primeras estimaciones de inflación de octubre el viernes. Alphabet, Microsoft y Amazon presentan resultados durante la semana, lo que puede mover los índices bursátiles de EE. UU. tras el cierre. Las encuestas empresariales oficiales de China para octubre salen el sábado, con el mercado cerrado.

Miércoles: cuatro eventos en un día del servidor

El miércoles empieza temprano. Las cifras de inflación de Australia llegan a las 00:30, media hora después del reinicio diario. Los bancos esperan que la medida de media recortada, la que más vigila el Reserve Bank of Australia, suba alrededor de un 1.0% en el trimestre. El RBA se reúne el 3 de noviembre, y los mercados ven una subida o una pausa como más o menos igual de probables. Treinta minutos después, a la 01:00, el Reserve Bank of New Zealand anuncia su decisión. La mayoría de los bancos locales esperan una subida al 3.00% desde el 2.75%, y los mercados la valoran en torno al 75% a 85%. Ambos eventos afectan a los pares AUD y NZD durante las horas tranquilas de la sesión asiática.

Por la tarde, el Bank of Canada decide a las 13:45 y publica su nuevo Informe de Política Monetaria. Las opiniones están divididas: los precios del mercado pasaron a más del 80% para una subida tras los datos de inflación de septiembre, mientras que algunos economistas de bancos aún esperan que mantenga los tipos. Cuando las expectativas están así de divididas, el movimiento con el anuncio puede ser mayor en cualquier dirección.

La Fed sigue a las 18:00. Subió su rango al 3.75% a 4.00% en septiembre, y casi todos los economistas esperan que lo mantenga esta vez. Los futuros valoran la probabilidad de una subida en aproximadamente un 7% a 12%, y la de una subida en diciembre en cerca del 80%. No hay nuevas proyecciones en esta reunión, así que el comunicado, los votos y la rueda de prensa del presidente Warsh a las 18:30 son los que traen las noticias.

Jueves: datos de EE. UU. y luego el BCE

EE. UU. publica a la vez el PIB del tercer trimestre y la inflación PCE de septiembre a las 12:30. Se espera que el crecimiento se acelere al 3.0% desde el 2.2%. La inflación PCE general se espera en el 3.6% y la subyacente en el 3.1%. Cuarenta y cinco minutos después, a las 13:15, el BCE anuncia su decisión. Se espera ampliamente que mantenga el tipo en el 2.50%, y la mayoría de los economistas esperan una subida en diciembre. La rueda de prensa de las 13:45 probablemente se centrará en Francia. El EUR/USD puede reaccionar a los datos de EE. UU. y al BCE dentro de la misma hora.

Viernes: el Bank of Japan

Las cifras de inflación de Tokio salen a las 23:30 del jueves, media hora antes del reinicio, y el Bank of Japan anuncia su decisión durante la mañana asiática del viernes, normalmente hacia las 03:00 hora del servidor, aunque sin hora fija. Se espera que mantenga el tipo en el 1.25%. El foco está en el nuevo informe de perspectivas del banco y en si dice que la inflación ha alcanzado su objetivo, algo que los mercados leerían como un apoyo a una subida en diciembre. Más tarde, el viernes, llegan el crecimiento de la Eurozona del tercer trimestre y el índice de costes laborales de EE. UU.

Qué significa la semana en una cuenta de challenge

• Operar con noticias está permitido, con límites. Puedes abrir, modificar o cerrar posiciones alrededor de anuncios programados. La empresa puede restringir el trading poco antes, durante o justo después de eventos de alto impacto. Las restricciones y las listas de eventos restringidos se publican en tu panel (Challenge Rules 6.5). Con cinco decisiones de tipos esta semana, revísalo cada día.
• Nada de bracketing en la publicación. Colocar una buy stop y una sell stop alrededor de la decisión de la Fed para atrapar el primer impulso en cualquier dirección es news bracketing, y está prohibido (Challenge Rules 7.2(a)). Una posición basada en tu propia visión del mercado está bien.
• La madrugada del miércoles pertenece al miércoles. El IPC australiano a las 00:30 y el RBNZ a la 01:00 llegan justo después del reinicio del día, así que cualquier pérdida en pares AUD o NZD en ese momento cuenta para el límite del nuevo día. El IPC de Tokio a las 23:30 del jueves llega antes del reinicio, así que una pérdida en ese momento cuenta para el jueves. El periodo de rollover, aproximadamente de las 23:55 a las 00:15, queda entre ambos. Durante el rollover se puede operar, pero la ejecución puede ser peor (Challenge Rules 6.7). Consulta cómo funciona el límite de drawdown diario.
• Tamaño según el día, no según el balance. En un Sprint de $50,000 el margen diario es de $2,000. El Brent subió unos $3.55 el viernes, es decir, unos $3,550 en un lote de 1,000 barriles. Consulta por qué el 1% de riesgo es un cuarto de tu día.
• Los spreads y el slippage cuentan. Alrededor de las decisiones de tipos, durante las horas tranquilas de Asia y en el rollover, los spreads pueden ampliarse y las ejecuciones pueden deslizarse. Ambos entran en el equity flotante, que es lo que vigila el límite diario (Challenge Rules 6.8).
• El fin de semana. Las posiciones pueden mantenerse durante el fin de semana, y el límite diario también se aplica los fines de semana (Challenge Rules 6.6). Las encuestas empresariales de China salen el sábado, así que un hueco en la apertura del lunes cuenta como cualquier otro movimiento.

Siguiente

El viernes tras el cierre repasaremos cómo fueron las cinco decisiones. La próxima semana llegan el RBA y el Bank of England, los datos de empleo de EE. UU. y el cambio de hora en EE. UU., que retrasa una hora las publicaciones de EE. UU. en hora del servidor.