Semana de 26 de outubro: cinco bancos centrais em três dias

Esta é a semana mais movimentada do outono. Cinco bancos centrais anunciam decisões entre a madrugada de quarta-feira e a manhã de sexta-feira: Nova Zelândia, Canadá, EUA, Zona do Euro e Japão. A Austrália publica seus números trimestrais de inflação na mesma quarta-feira, os EUA publicam na quinta-feira a primeira estimativa do crescimento do terceiro trimestre e sua medida de inflação preferida, e o governo do Reino Unido apresenta seu orçamento. Abaixo está o que está programado, o que os mercados esperam e o que cada evento significa em uma conta challenge. Isto é um calendário, não uma previsão: não dizemos para onde nada vai se mover.

Onde a semana começa

Na semana passada, a inflação veio acima das previsões no Reino Unido, em 3.5% contra 3.4% esperados, e um pouco abaixo no Canadá, em 3.1% contra 3.2%. O número do terceiro trimestre da Nova Zelândia subiu 0.7%, um pouco abaixo dos 0.8% esperados.

O fechamento de sexta-feira deixou o EUR/USD em cerca de 1.1204, pressionado pelas preocupações com as finanças públicas da França: a diferença entre os rendimentos de 10 anos da França e da Alemanha chegou a cerca de 1.70 ponto percentual, a maior desde 2011. O Índice do Dólar dos EUA terminou perto de 101.8 e o USD/JPY perto de 156.8. O ouro caiu cerca de 4% na semana e fechou perto de $4,000 a onça. O Brent fechou a $116.72, o nível mais alto desde o fim de abril, após uma alta de 3.1% só na sexta-feira. O rendimento do Treasury de 10 anos terminou em cerca de 5.00%.

Os relógios na Europa voltaram uma hora no domingo, e os dos EUA fazem o mesmo em 1 de novembro. O horário do servidor não muda, então os horários abaixo e o reset diário à 00:00 continuam onde estão. O que muda é o horário local: Londres agora está no horário do servidor e, só nesta semana, Nova York fica quatro horas atrás de Londres em vez de cinco.

O calendário

Os horários são no fuso do servidor (UTC). Os valores anteriores e de consenso vêm de relatórios públicos de mercado no momento da redação.

As coletivas de imprensa vêm depois das decisões: o Bank of Canada às 14:30, o Fed às 18:30 e o BCE às 13:45. O orçamento do Reino Unido é apresentado na quarta-feira, geralmente a partir do meio-dia, horário de Londres. Os EUA também têm a confiança do consumidor na terça-feira, e Alemanha, França, Itália e Espanha publicam suas primeiras estimativas de inflação de outubro na sexta-feira. Alphabet, Microsoft e Amazon divulgam resultados durante a semana, o que pode mover os índices de ações dos EUA após o fechamento. As pesquisas empresariais oficiais da China para outubro saem no sábado, com o mercado fechado.

Quarta-feira: quatro eventos em um dia do servidor

A quarta-feira começa cedo. Os números de inflação da Austrália saem às 00:30, meia hora depois do reset diário. Os bancos esperam que a média aparada, a medida que o Reserve Bank of Australia mais acompanha, suba cerca de 1.0% no trimestre. O RBA se reúne em 3 de novembro, e os mercados veem uma alta ou uma manutenção como mais ou menos igualmente prováveis. Trinta minutos depois, à 01:00, o Reserve Bank of New Zealand anuncia sua decisão. A maioria dos bancos locais espera uma alta para 3.00%, vindo de 2.75%, e os mercados precificam isso em cerca de 75% a 85%. Os dois eventos atingem os pares AUD e NZD durante as horas calmas da sessão asiática.

À tarde, o Bank of Canada decide às 13:45 e publica seu novo Relatório de Política Monetária. As opiniões estão divididas: a precificação do mercado passou para mais de 80% de chance de alta depois dos dados de inflação de setembro, enquanto alguns economistas de bancos ainda esperam manutenção. Quando as expectativas estão divididas assim, o movimento no anúncio pode ser maior em qualquer direção.

O Fed vem em seguida, às 18:00. Ele subiu sua faixa para 3.75% a 4.00% em setembro, e quase todos os economistas esperam manutenção desta vez. Os futuros precificam a chance de uma alta em cerca de 7% a 12%, e de uma alta em dezembro em perto de 80%. Não há novas projeções nesta reunião, então o comunicado, os votos e a coletiva de imprensa do presidente Warsh às 18:30 trazem as notícias.

Quinta-feira: dados dos EUA, depois o BCE

Os EUA publicam juntos o PIB do terceiro trimestre e a inflação PCE de setembro às 12:30. A expectativa é que o crescimento acelere para 3.0%, vindo de 2.2%. A inflação PCE cheia deve ficar em 3.6% e o núcleo em 3.1%. Quarenta e cinco minutos depois, às 13:15, o BCE anuncia sua decisão. A manutenção em 2.50% é amplamente esperada, e a maioria dos economistas espera uma alta em dezembro. A coletiva de imprensa às 13:45 deve se concentrar na França. O EUR/USD pode reagir aos dados dos EUA e ao BCE dentro da mesma hora.

Sexta-feira: o Bank of Japan

Os números de inflação de Tóquio saem às 23:30 de quinta-feira, meia hora antes do reset, e o Bank of Japan anuncia sua decisão durante a manhã asiática de sexta-feira, geralmente por volta das 03:00 no horário do servidor, mas sem horário fixo. A expectativa é de manutenção em 1.25%. O foco é o novo relatório de perspectivas do banco e se ele diz que a inflação atingiu a meta, o que os mercados leriam como apoio a uma alta em dezembro. Mais tarde na sexta-feira saem o crescimento da Zona do Euro no terceiro trimestre e o índice de custo do emprego dos EUA.

O que a semana significa em uma conta de challenge

• News trading é permitido, com limites. Você pode abrir, modificar ou fechar posições em torno de anúncios programados. A empresa pode restringir o trading pouco antes, durante ou logo depois de eventos de alto impacto. Quaisquer restrições e listas de eventos restritos são publicadas no seu dashboard (Challenge Rules 6.5). Com cinco decisões de juros nesta semana, confira todos os dias.
• Nada de bracketing no release. Colocar um buy stop e um sell stop em torno da decisão do Fed para capturar o primeiro spike em qualquer direção é news bracketing, e é proibido (Challenge Rules 7.2(a)). Uma posição baseada na sua própria visão de mercado está ok.
• A madrugada de quarta-feira pertence à quarta-feira. O CPI da Austrália às 00:30 e o RBNZ à 01:00 saem logo depois do reset, então qualquer perda em pares AUD ou NZD nesse momento conta para o limite do novo dia. O CPI de Tóquio às 23:30 de quinta-feira sai antes do reset, então uma perda nesse momento conta para quinta-feira. O período de rollover, de cerca de 23:55 a 00:15, fica entre os dois. Durante o rollover, o trading é permitido, mas a execução pode ser pior (Challenge Rules 6.7). Veja como funciona o limite de perda diária.
• Tamanho contra o dia, não contra o saldo. Em uma Sprint de $50,000, a margem diária é de $2,000. O Brent subiu cerca de $3.55 na sexta-feira, o que dá cerca de $3,550 em um lote de 1,000 barris. Veja por que 1% de risco é um quarto do seu dia.
• Spreads e slippage contam. Em torno das decisões de juros, durante as horas calmas da Ásia e no rollover, os spreads podem alargar e as execuções podem sofrer slippage. Ambos entram no equity flutuante, que é o que o limite diário observa (Challenge Rules 6.8).
• O fim de semana. Posições podem ser mantidas durante o fim de semana, e o limite diário também se aplica nos fins de semana (Challenge Rules 6.6). As pesquisas empresariais da China saem no sábado, então um gap na abertura de segunda-feira conta como qualquer outro movimento.

Próximo

Na sexta-feira, após o fechamento, vamos analisar como as cinco decisões se desenrolaram. A próxima semana traz o RBA e o Bank of England, os dados de emprego dos EUA e a mudança de horário nos EUA, que leva os dados americanos uma hora mais tarde no horário do servidor.